Servicios

Asesoramiento especializado en transacciones de compañías no cotizadas, tanto desde posiciones de venta como de adquisición, fusión o inversión.

Transacciones para empresas

  • Asesoramiento en la venta de compañias

  • Incorporación de socios

  • Asesoramiento en la adquisición de compañías

  • Fusiones

Transacciones para fondos

  • Asesoramiento a los fondos de capital riesgo (private equity)

Operación corporativa

  • Preparación de compañías para la venta

Otros
servicios

  • Alianzas estratégicas o joint ventures

  • Búsqueda de financiación y optimización de la estructura financiera

  • Informes de Valoración

  • Planes de negocio

Una oferta de servicios de M&A completa para dar solución a cualquier planteamiento corporativo que tenga que ver con transaccionar sobre el capital de una empresa no cotizada  (en España o en cualquier otro país) o con la fase previa de preparación de la compañía para un proceso corporativo de éxito.

Transacciones para empresas

La venta de una sociedad o la entrada de nuevos socios es una decisión crítica para los accionistas de la empresa, el éxito de la misma conlleva un proceso complejo para el que es necesario un asesoramiento especializado.

Asesoramiento en la venta de compañias

Servicio de asesoramiento, planificación y ejecución del proceso de venta de compañías, estructurando y dirigiendo el proceso, preparando la documentación necesaria para la venta, determinando la valoración de la compañía y dirigiendo las negociaciones hasta el cierre de la operación.

  • Elaboración de la documentación necesaria para la venta de la sociedad: Information Memorandum o cuaderno de venta, proyecciones financieras, management presentation, perfil ciego, …
  • Realización de una valoración previa y definición de la mejor estructura para la transacción.
  • Búsqueda de los inversores/compradores nacionales e internacionales, estratégicos/industriales y/o financieros, que cumplan con el mejor perfil para optimizar la transacción para el cliente desde el punto de vista de valor/precio y de desarrollo potencial del negocio y de la compañía.
  • Contacto a alto nivel con inversores/compradores, entrega de información y explicación de la operación con posterior seguimiento del interés mediante reuniones y conversaciones.
  • Recepción y análisis de ofertas indicativas y negociación de las condiciones.
  • Asistencia en la fase de due diligence a realizar por el comprador.
  • Asistencia en la negociación y en la redacción de los acuerdos principales de inversión (contrato de compraventa, acuerdo de socios,…) junto con los asesores legales.

Incorporación de socios

Servicio de asesoramiento relacionado con la incorporación de socios a la estructura accionarial de la compañía, ya sea mediante una ampliación de capital para la aportación de recursos necesarios o mediante la compra de acciones emitidas.

  • Elaboración de la documentación necesaria para la incorporación de un inversor profesional al capital de la compañía: Memorandum de inversión, proyecciones financieras, management presentation, perfil ciego…
  • Realización de una valoración previa y definición de la mejor estructura para la transacción.
  • Búsqueda de los inversores nacionales e internacionales, estratégicos/industriales y/o financieros, que cumplan con el mejor perfil para optimizar la transacción para el cliente desde el punto de vista de valor/precio y de desarrollo potencial del negocio y de la compañía.
  • Contacto a alto nivel con los inversores, entrega de información y explicación de la operación con posterior seguimiento del interés mediante reuniones y conversaciones.
  • Recepción y análisis de ofertas indicativas y negociación de las condiciones.
  • Asistencia en la fase de due diligence a realizar por el inversor.
  • Asistencia en la negociación y en la redacción de los acuerdos principales de inversión (contrato de compraventa, acuerdo de socios…) junto con los asesores legales.

Asesoramiento en la adquisición de compañías

Servicio de asesoramiento basado en establecer la estrategia del plan de adquisiciones y del proceso de ejecución, identificar a los posibles targets, asesorar en los contactos a los targets y en los procesos de análisis y valoración de los mismos, así como en definir las bases de la negociación y determinar el plan de integración industrial y de negocio.

  • Revisión estratégica del plan de adquisiciones de la compañía compradora.
  • Definición de los principales criterios de adquisición y de la estrategia de aproximación a los targets.
  • Identificación de potenciales targets.
  • Análisis de las compañías con potencial de adquisición y elaboración de un memorando de inversión de las mismas.
  • Contacto con los targets potenciales seleccionados para conocer su posición respecto a una potencial venta y conseguir despertar su interés.
  • Realización de la valoración previa de la compañía y definición preliminar de la estructura de la transacción.
  • Asistencia y coordinación de las distintas reuniones entre las partes y de los plazos y generación de un marco de profesionalidad en las relaciones.
  • Preparación de la oferta indicativa a presentar a las compañías target.
  • Asistencia al comprador en la fase de due diligence financiera, legal, fiscal…
  • Asistencia al comprador en la negociación y en la redacción de los acuerdos principales de inversión (contrato de compraventa, acuerdo de socios…) junto con los asesores legales del comprador.

Fusiones

Servicio de asesoramiento basado en la búsqueda de compañías para una potencial fusión, que aporte valor al grupo resultante, asesorando en la construcción del plan de negocios conjunto, en la ecuación de canje, en la regulación del gobierno corporativo y el acuerdo de socios y en general en cuantas negociaciones sean necesarias para cerrar con éxito la operación planteada.

  • Asesoramiento en la definición del racional estratégico para la fusión.
  • Determinación junto con el cliente de los criterios de evaluación para la selección de los potenciales targets a los que plantear la operación de fusión.
  • Realización de las aproximaciones a los targets e introducción de la oportunidad y del proyecto a desarrollar.
  • Elaboración del memorando de inversión sobre los candidatos interesados.
  • Determinación de la ecuación de canje entre las compañías fusionadas.
  • Evaluación de las sinergias a obtener (servicios centrales, operativas, comerciales,…)
  • Asistencia en la fase de due diligence.
  • Preparación del plan de negocio conjunto.
  • Asistencia en todas las fases del proceso y negociaciones hasta el cierre con éxito de la operación.

Transacciones para fondos

El capital riesgo está presente en el capital de más de 2.500 empresas en España. Nuestro equipo tiene un profundo conocimiento del sector, habiendo asesorado a la gran mayoría de los fondos de capital riesgo más activos del mercado.

Asesoramiento a los fondos de capital riesgo (private equity)

Asesoramiento a fondos de capital riesgo o inversores financieros profesionales en diferentes aspectos dentro del ciclo de inversión en sus participadas (en la búsqueda de oportunidades de inversión y el análisis de las mismas y en el asesoramiento en la desinversión en compañías).

  • Búsqueda de potenciales targets.
    • Definición de criterios, contacto y seguimiento de los targets
    • Preparación de la documentación necesaria para la evaluación de la oportunidad
  • Asesoramiento en la adquisición
    • Operaciones de growth capital
    • Operaciones de MBO/MBI/BIMBO
    • Operaciones de sustitución de accionistas
    • Adquisiciones para participadas de la cartera (add-ons)
  • Asesoramiento en la desinversión
    • Procesos de venta de participadas

Operación corporativa

Son numerosos y diversos los deal breakers o aspectos por los cuales se abortan las operaciones de compraventa de empresas, por lo que preparar la empresa para la venta y maximizar el precio debería ser un paso previo en cualquier caso.

Preparación de compañías para la venta

Servicio previo a la venta de las compañías enfocado a mejorar los resultados, los procesos de gestión y los equipos para crear valor, mejorando las condiciones para la salida al mercado y optimizando los intereses de los propietarios.

  • Valoración de la compañía y medidas de optimización del valor de la misma.
  • Conocer anticipadamente los obstáculos para la venta y mitigarlos.
  • Familiarizar al vendedor con las etapas del proceso.
  • Planificar el impacto fiscal de la venta.
  • Crear un equipo asesor para la operación (asesor legal y asesor financiero).
  • Analizar con qué estructura de operación sería vendible la compañía.
  • Estudiar a que potenciales compradores o inversores podría interesarle adquirir o invertir en la compañía y con qué racional industrial o de negocio.
  • Estudio del mejor momento para vender la empresa.
  • Análisis de la financiación y de la tesorería operativa necesaria para el normal desarrollo del negocio.
  • Pre due diligence de aspectos financieros, de negocio, legales, fiscales y laborales.

Otros
servicios

Derivados de la propia actividad de asesoramiento en operaciones corporativas se pueden contratar procesos concretos que intervienen de algún modo en el negocio de la compra-venta de empresas.

Alianzas estratégicas o joint ventures

Búsqueda de partners para la firma de acuerdos de carácter estratégico tales como acuerdos de fabricación para terceros o la creación de una sociedad junto con un socio local para la entrada en nuevos mercados.

  • Firma de acuerdos con socios locales que aporten su conocimiento para la entrada en un mercado geográfico determinado.
  • Firma de acuerdos de fabricación para terceros (nacionales o internacionales) que permitan un uso más eficiente de las instalaciones productivas y al mismo tiempo que cada uno de los socios se pueda centrar en aquellas actividades donde es capaz de aportar más valor (producción vs gestión de marca).
  • Asistencia en el análisis y definición de los términos económicos del acuerdo.
  • Búsqueda de potenciales socios en función de los criterios seleccionados.
  • Elaboración de toda la documentación necesaria.
  • Asistencia en las negociaciones y en la redacción de los acuerdos junto con los asesores legales.

Búsqueda de financiación y optimización de la estructura financiera

Estudio de la estructura financiera óptima de la empresa, preparación de toda la documentación necesaria para levantar la financiación de manera profesional, así como la búsqueda de financiación en las mejores condiciones.

  • Elaboración de planes de negocio para la obtención de financiación para la empresa
  • Búsqueda de nuevas fuentes de financiación (bancaria, subordinada, mezzanine, financiación pública…).
  • Análisis de riesgo de impago.
  • Comparativa de precios aplicados en operaciones de financiación.
  • Balance banco-empresa.
  • Análisis de sensibilidad de las principales magnitudes (ventas, margen bruto, EBITDA…) y su impacto en la caja.
  • Generación de liquidez “dentro de la empresa”: medidas de generación de caja.
  • Desinversiones de activos/ UENs no productivas.
  • Gestión de las NOF (necesidades operativas financieras).

Informes de Valoración

Informe en el que como tercero independiente se emite una estimación del valor de la compañía utilizando metodologías de valoración ampliamente aceptadas. Para su uso en el contexto de refinanciaciones, compra-venta entre accionistas, medición de la creación de valor por el consejo de administración, valoración de escenarios, aportación de negocios...

  • Descripción de la compañía y de sus líneas de negocio y determinación de los principales driver del negocio.
  • Un análisis a alto nivel de los resultados operativos (EBITDA) y de los flujos de caja en función de los datos históricos y de la proyección de los mismos a futuro, así como de los activos y pasivos utilizados en el desarrollo del negocio, con el objetivo de medir su impacto a efectos de la valoración.
  • Proyecciones financieras en función de las hipótesis asumidas y el plan de negocio definido por la compañía.
  • La determinación de un modelo financiero que permita soportar la valoración considerando los principales factores que deben intervenir en este tipo de trabajos.
  • Estimación del valor de las Compañías utilizando diferentes metodologías de valoración ampliamente aceptadas tales como el descuento de flujos de caja y los múltiplos de cotizadas comparables y de transacciones comparables en el mercado.
  • La realización de un análisis de sensibilidad sobre algunas variables con una incidencia significativa en la valoración que contribuya a concluir sobre un rango de valoración aceptable.

Planes de negocio

Apoyo en la elaboración y definición de planes de negocio en proyectos empresariales que demanden de cierta visibilidad financiera a futuro o que busquen financiación bancaria o aportaciones de capital por parte de socios financieros.

  • Elaboración de planes de negocio desde una perspectiva financiera y de negocio.
  • Orientado a la Dirección de la empresa, entidades financieras para la obtención de financiación, al Consejo de Administración o a los accionistas de la empresa.
  • Análisis y descripción de las características y estado actual del sector en el que opera la compañía, así como de las tendencias previstas a futuro.
  • Determinación de los principales drivers del negocio.
  • Determinación de la estrategia de desarrollo futuro (objetivos, racional, planes de acción e impacto económico).
  • Elaboración de proyecciones financieras detalladas y flujos de caja a partir de la información analítica.
  • Análisis de ratios financieros y principales partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias y de balance.